昔日國產(chǎn)汽車巨頭“隕落” 華晨集團正式啟動破產(chǎn)重整
發(fā)布日期：2020-11-25 瀏覽量：1161次距離“17華汽05”債券違約風波還不到一個月，遼寧省國資委旗下重點國有企業(yè)華晨汽車集團控股有限公司（以下簡稱“華晨集團”）即走向破產(chǎn)重整程序。11月20日，在第十八屆廣州車展召開的第一天，華晨集團正式破產(chǎn)重整的這一重磅消息在汽車產(chǎn)業(yè)界掀起了巨大波瀾。
11月20日，關(guān)于華晨集團破產(chǎn)重整的消息在業(yè)界廣泛流傳。當日下午，沈陽市中級人民法院披露了《遼寧省沈陽市中級人民法院民事裁定書》（以下簡稱“《裁定書》”），使這一傳言最終“落槌”?！恫枚〞贩Q，華晨集團存在資產(chǎn)不足以清償全部債務的情形，具備企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)原因。但同時集團具有挽救的價值和可能，具有重整的必要性和可行性。
11月20日深夜23時左右，華晨集團副總裁、新聞發(fā)言人齊凱向《中國經(jīng)營報》記者獨家回應了這一消息，他稱：“一切以官方發(fā)布為準。”雖未對記者提出的市場關(guān)注的關(guān)于破產(chǎn)重整后華晨集團將如何走等問題作出回復，但卻是華晨集團宣布進入破產(chǎn)重整后，其高管首度對外界發(fā)聲。
值得一提的是，沈陽市中級人民法院受理華晨集團重整當晚，證監(jiān)會公告對華晨集團及其相關(guān)中介機構(gòu)采取有關(guān)措施。證監(jiān)會表示，近期華晨集團有關(guān)債券違約，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。證監(jiān)會已依法對其展開專項調(diào)查，依據(jù)檢查情況，對華晨集團采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并決定對其涉嫌信披違法立案調(diào)查；同時對華晨集團有關(guān)債券的相關(guān)中介機構(gòu)進行同步核查，嚴肅查處有關(guān)違法違規(guī)行為。
“閃電破產(chǎn)”
僅僅在被曝出出現(xiàn)巨額債券違約不到一個月時間，即被宣告進入破產(chǎn)重整，華晨集團的“閃電破產(chǎn)”令人唏噓。
11月20日，沈陽市中級人民法院裁定受理債權(quán)人格致汽車科技股份有限公司（以下簡稱“格致汽車”）對華晨集團的重整申請，這拉開了華晨集團啟動破產(chǎn)重整的序幕。
值得注意的是，華晨集團有關(guān)負責人表示，本次重整只涉及集團本部自主品牌板塊，不涉及集團旗下上市公司及與寶馬、雷諾等的合資公司。
華晨集團進入破產(chǎn)重整與其出現(xiàn)巨額債務違約緊密相關(guān)。11月16日，華晨集團方面披露稱，其已構(gòu)成債務違約金額合計65億元，逾期利息金額合計1.44億元。因企業(yè)資金緊張，續(xù)作授信審批未完成，造成無法償還。此次債務違約對華晨集團本部生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，導致財務狀況惡化，極大影響償債能力。
華晨集團債務違約事件持續(xù)發(fā)酵已久。今年8月，據(jù)彭博社報道，針對華晨集團債務問題，銀行牽頭成立了債委會。8月12日，華晨集團上市公司股票和發(fā)行債券均出現(xiàn)暴跌。彼時，有知情人士稱，早在8月，華晨集團已被政府接管，但華晨集團對此沒有正面回應。
8月18日，華晨集團還對外發(fā)布澄清公告稱：“目前生產(chǎn)經(jīng)營活動有序開展，到目前為止所有到期債券本息均按時兌付，未有任何違約情況發(fā)生?！?/span>
10月23日，華晨集團發(fā)行的債券“17華汽05”未能按期兌付，使其再次成為輿論焦點。同日，知名信用評級機構(gòu)大公國際資信評估有限公司和東方金誠對華晨集團主體信用評級降至負面，分別為BB級和BBB級。
10月24日、25日，華晨集團先后發(fā)出兩份公告，確認“17華汽05”10億元本金和5300萬元利息不能按期兌付，并表示正在努力籌措資金，與投資人協(xié)商解決。
11月2日，上交所向華晨集團出具監(jiān)管警示函，上交所指出，因華晨集團未能就公司存在流動性風險、無法按時足額償付“17華汽05”本息資金及時履行信息披露義務并進行風險提示，未及時披露公司2020年陸續(xù)發(fā)生的未能按時清償?shù)狡趥鶆?、發(fā)生重大訴訟及有關(guān)資產(chǎn)被司法凍結(jié)、對重要子公司華晨中國汽車控股有限公司進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項的多項原因，對公司予以書面警示。
11月4日，華晨集團方面稱，由于資金困難，僅能兌付債券利息部分。11月13日，格致汽車以華晨集團不能清償?shù)狡趥鶆涨屹Y產(chǎn)不足以清償全部債務、具有重整價值為由，向沈陽市中級人民法院申請對華晨集團進行重整，并提交了相關(guān)證據(jù)。11月16日，被申請人華晨集團向沈陽市中級人民法院提交《關(guān)于對債權(quán)人申請本公司重整無異議的函》,稱對申請人格致汽車的重整申請無異議。
11月20日，距離其債券違約不到一個月時間，華晨集團即正式進入破產(chǎn)重整程序。華晨集團進入破產(chǎn)重整的消息在很多人的意料之中。據(jù)媒體報道，有知情人士透露，在格致汽車對華晨集團提出破產(chǎn)重整申請前，不少債權(quán)人就已知曉華晨集團要進行破產(chǎn)重整，隨后就此向監(jiān)管部門進行了舉報反饋。華晨集團相關(guān)債權(quán)人質(zhì)疑華晨集團存在較大“逃廢債”嫌疑。
存在“逃廢債”嫌疑
據(jù)了解，在進入破產(chǎn)重整程序前，華晨集團曾對其重要子公司華晨中國等進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，投資者質(zhì)疑華晨集團借此轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，華晨集團先后于6月、9月將核心資產(chǎn)申華控股和華晨中國的股權(quán)分別劃轉(zhuǎn)至新設子公司遼寧華晟汽車零部件有限公司（以下簡稱“遼寧華晟”）、遼寧鑫瑞汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡稱“遼寧鑫瑞”)。
其中，對于直屬上市子公司申華控股的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，華晨集團明確表示是無償劃轉(zhuǎn)。值得一提的是，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)后，申華控股的注冊地從上海遷至了沈陽。天眼查信息顯示，遼寧華晟是華晨集團100%全資持有的子公司，成立于2017年6月。
遼寧鑫瑞是華晨集團于今年9月22日成立的子公司，后者持有前者100%股權(quán)。9月30日，華晨中國發(fā)布公告稱，公司控股股東華晨集團與其全資附屬公司遼寧鑫瑞訂立股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議約定的條款及條件，遼寧鑫瑞經(jīng)由華晨集團受讓約15.35億股華晨中國每股面值0.01美元的普通股，相當于華晨中國已發(fā)行股本總數(shù)約30.43%。本次重組完成后，華晨集團將不再直接持有華晨中國股份。
11月5日，華晨中國還披露公布稱，公司控股股東遼寧鑫瑞于11月5日與一名獨立第三方簽訂協(xié)議，將公司已發(fā)行股本中之15.35億股普通股質(zhì)押予貸款人，作為貸款人向遼寧鑫瑞提供貸款融資之抵押品。質(zhì)押股份占公司已發(fā)行股本總數(shù)約30.43%。這意味著，遼寧鑫瑞持有的華晨中國股權(quán)已全部質(zhì)押融資。
對于債權(quán)人的質(zhì)疑，華晨集團方面曾作出過回應，稱質(zhì)押系公司融資需要，是為了保護全體債權(quán)人的利益，以統(tǒng)籌推進債務風險化解。而對于為何將優(yōu)質(zhì)子公司股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，華晨集團也回應稱系“內(nèi)部融資需要”。
記者了解到，目前華晨集團有著超過千億元的巨額債務。華晨集團2020年債券半年報顯示，華晨集團總負債1328.44億元，扣除商譽和無形資產(chǎn)后，資產(chǎn)負債率為71.4%。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為326.77億元。
長期以來，華晨集團自主品牌發(fā)展羸弱，而嚴重依賴合資品牌華晨寶馬?！叭A晨集團長期經(jīng)營管理不善，自主品牌一直處于虧損狀態(tài)，負債率居高不下。2018年以來，遼寧省政府及相關(guān)部門一直努力幫助華晨集團解決現(xiàn)金流問題，但其債務問題積重難返?！边|寧省國資委有關(guān)負責人對媒體記者表示。
隨著中國政府宣布放開合資車企外方股比限制，華晨集團危機浮現(xiàn)。2018年10月，華晨集團和寶馬集團簽署框架協(xié)議，出售華晨寶馬25%股權(quán)，交易價格為290億元，交易不遲于2022年完成。屆時，寶馬集團對華晨寶馬的持股比例將從此前的50%提升至75%，華晨寶馬將不再納入華晨集團并表范圍。
如今，距離股權(quán)實際交割還有一年多，而目前華晨集團自主品牌業(yè)務發(fā)展仍然不順，據(jù)記者了解，2020年上半年，中華銷量僅3000余輛，降幅超過50%；金杯輕型商務車銷量也出現(xiàn)下滑。因此，市場對華晨集團將面臨的困境越發(fā)悲觀。
“目前，對于華晨集團而言是危中有機。短期來看，‘?！笥凇畽C’；而從長期來看，‘機’大于‘?！Ｎ磥?，隨著公司經(jīng)營狀況的改善和疫情的有效控制，華晨集團將逐漸走出困境?！苯衲?月，齊凱在接受本報記者專訪時曾談道。
彼時，齊凱還發(fā)布了華晨集團2025年規(guī)劃指標，計劃到2025年要沖擊195萬輛的產(chǎn)銷規(guī)模，希望借此對外傳遞信心。
如今，對于進入沖破重整程序、正在旋渦中掙扎的華晨集團而言，是否仍然是“機”大于“?！?，尚需時間驗證。（來源：搜狐汽車）
